BMA Flashnote - BMA CAPITAL

At our target price of PKR42/sh the scrip offers a total return of 23%, indicating our. BUY stance on the scrip. Financaial Summary. BMA Flashnote. Tuesday September 1, 2015. FCCL: FY15 EPS clock in at PKR2.91, up 57%YoY. Sajjad Hussain [email protected] +92 111 262 111 Ext: 2062. 4QFY15. 3QFY15.
246KB Sizes 2 Downloads 199 Views
 

BMA Flashnote  FCCL: FY15 EPS clock in at PKR2.91, up 57%YoY

                                    Tuesday September 1, 2015

ƒ

FY15 earnings of the company clocked in at PKR4.1bn (EPS: PKR2.91) compared to  PKR2.6bn (EPS: PKR1.8), representing a growth of 57%YoY. 

ƒ

The growth in earnings was led by 300bps expansion in margins and 32% decline in  finance cost. Furthermore, lower effective tax rate at 28% in FY15 compared to 42%  in FY14 also contributed to the growth. 

ƒ

On a quarterly basis, earnings of the company settled at PKR1.5bn (EPS: PKR0.92),  up  3xYoY  and  49%QoQ.  The  growth  in  earnings  can  be  attributed  to  i)  18%QoQ  growth  in  sales,  ii)  32%QoQ  decline  in  finance  cost,  iii)  lower  effective  tax  rate  at  23% and iv) 600bps surge in gross margins to 43%.  

ƒ

Increase in gross margins during 4QFY15 can be attributed to commissioning of the  company’s waste heat recovery plant and declining coal cost. 

ƒ

The result also accompanied a final cash dividend of PKR1.5/sh, taking full year FY15  payout to PKR2.5/sh.  

ƒ

At our target price of PKR42/sh the scrip offers a total return of 23%, indicating our  BUY stance on the scrip 

Financaial Summary  4QFY15 

 3QFY15 



 4QFY14 

 S 

 Sales  

      5,224 

      4,426 

18% 

      4,994 

5% 

 G.P  

      2,232 

      1,626 

37% 

      1,806 

24% 

42.7% 

36.7% 

6.0% 

36.2% 

6.6% 

 PBT  

      1,908 

      1,301 

47% 

      1,374 

39% 

 PAT  

      1,464 

         980 

49% 

         630 

132% 

 EPS  

0.92 

0.74 

25% 

0.30 

207% 

 DPS  

1.50 

       ‐   

0.75 

 Gross margins  

 

             ‐   

      ‐    Source: KSE

Sajjad Hussain  [email protected]  +92 111 262 111 Ext: 2062 

1