PETRONAS Chemicals

Nov 3, 2015 - ("RPT") with PETRONAS Refinery and Petrochemical Corporation Sdn Bhd (“PRPC”) where the consideration of such RPT has exceeded the ...
171KB Sizes 0 Downloads 96 Views
 

   

 

PETRONAS  

PETRONAS CHEMICALS GROUP BERHAD (459830‐K)   RELATED PARTY  TRANSACTION      

1.0  INTRODUCTION  Pursuant  to Paragraph  10.08  (1)  of  the  Main  Market  Listing  Requirements  of  Bursa  Malaysia  Securities Berhad, the Board of Directors of PETRONAS Chemicals Group Berhad (“PCG” or “the  Company”) wishes to announce that the Company has entered into a Related Party Transaction  ("RPT") with PETRONAS Refinery and Petrochemical Corporation Sdn Bhd (“PRPC”) where the  consideration of such RPT has exceeded the percentage ratio of 0.25% but is less than 5%. 

  2.0  TRANSACTION    PCG  has  acquired  from  PRPC,  a  wholly  owned  subsidiary  of  Petroliam  Nasional  Berhad  (“PETRONAS”),  the  entire  equity  in  three  companies  namely  PRPC  Glycols  Sdn  Bhd,  PRPC  Polymers Sdn Bhd and PRPC Elastomers Sdn Bhd (“Project Companies”). The Project Companies  will  undertake  petrochemical  projects  which  are  part  of  the  Refinery  and  Petrochemicals  Integrated Development (“RAPID”) project in Johor, Malaysia. PCG will pay PRPC a consideration  of RM13,000, based on a willing buyer and willing seller basis, being the paid up share capital of  the Project Companies. With this acquisition, PCG will assume the assets and the liabilities of the  Project Companies amounting to approximately USD110 million.     With the above transaction, the Project Companies will become wholly owned subsidiaries of  PCG. However, based on current arrangements between PRPC and its existing partners, there  may be potential dilution to PCG’s equity in the Project Companies.    The payment for the paid up capital in the Project Companies of RM13,000 is expected to be paid  to PRPC on 3 November 2015 while the liabilities of the Project Companies of USD110 million is  expected to be settled by the respective Project Companies before the end of the year.    Further information on PETRONAS, PRPC and the Project Companies is set out in Table A.      3.0   RATIONALE    The acquisition provides PCG the opportunity to accelerate its strategy in achieving its vision  and maximizing PCG’s shareholder value by strengthening its position as a petrochemical market  leader in South East Asia. The acquisition supports both parts of PCG’s two‐pronged strategy by  firstly increasing capacity of the existing product portfolio and expanding volumes to strengthen  PCG’s existing market position; and secondly by diversifying PCG’s product portfolio further into  differentiated and specialty chemicals.    Participation in the RAPID project will give PCG a competitive advantage as it can benefit from a  high  degree  of  integration  within  and  across  the  RAPID  project  facilities,  as  well  as  its  close  proximity to the high growth ASEAN market.   

    4.0  INTERESTED DIRECTORS  I MAJOR  SHAREHOLDERS    Interested Directors  Relationship    Encik Md Arif Bin Mahmood  Encik Md  Arif  Bin  Mahmood  is  the  Non‐Executive  Chairman and is an appointee  of PETRONAS. He is a Board  Member  of  PETRONAS and sits  on  the Boards  of several  PETRONAS Group of Companies.    He  is  also  the  Executive  Vice  President/Chief  Executive  Officer of PETRONAS Downstream Business.     Datuk Sazali Bin Hamzah  Datuk Sazali Bin Hamzah is an appointee of PETRONAS. He  is the President/Chief  Executive Officer of PCG and sits on  the Boards of several PETRONAS Group of Companies.    Zakaria Bin Kasah  Zakaria Bin Kasah is an appointee of PETRONAS  and sits  on the Boards of several  PETRONAS Group of Companies.    Freida Binti Amat  Freida Binti Amat  is an  appointee  of  PETRONAS  and  sits  on the Boards of several  PETRONAS Group of Companies.    Interested Shareholder  Relationship    Petroliam Nasional Berhad  PETRONAS is the major shareholder of the Company with  (PETRONAS)  equity of 64.35%.      All  directors  nominated  by  PETRONAS  abstained  from  voting  during  deliberation  of  the  transaction at the Board of Directors’ meeting held today.    Save as disclosed above, no other directors and/or major shareholders of the Company and/or  persons connected with them have any interest, whether directly or indirectly in the RPT.     

  5.0  FINANCIAL EFFECTS  The time of completion of the transaction is 3 November 2015. The transaction does not have  any effect on the issued and paid up share capital of PCG and does not have any material effect  on the earnings or the net assets of the Group at the transaction date. The maximum percentage  ratio for the transaction is 1.8% at the transaction date.     The Project Companies are currently undertaking projects with a future total investment cost  for  the  polymers,  glycols  and  elastomers  segments  of  approximately  US$3.9  billion  with  a  combined total capacity of approximately 2.7 million tonnes per annum (2.7 mtpa). The project  is expected to contribute positively to both future revenue and earnings. First petrochemicals  production  is  expected  to  commence  after  the  completion  of  the  PRPC  refinery,  which  is  scheduled in 2019.    Upon  completion  of  the  transaction  and  undertaking  of  the  projects,  PCG  will  assume  the  benefits  and  risks  of  the  petrochemical  projects.  The  benefits  and  risks,  as  in  any  other  petrochemical  project  are  subject  to  market  conditions,  project  execution,  and  other  typical  industry risks. 

 

    6.0  STATEMENT BY BOARD AUDIT COMMITTEE  PCG’s Board Audit Committee has reviewed the terms of the transaction and is satisfied that the  terms are fair,  reasonable  and on  normal commercial  terms;  not detrimental  to the  interest  of the Company's minority shareholders;  and in the best interest of PCG. 

    7.0  STATEMENT BY DIRECTORS    PCG  Board  (save  for  the  Interested  Directors)  believes  that  the  acquisition  of  the  Project  Companies can accelerate the realization of PCG’s vision by increasing its capacity, revenue as  well as value and that the transaction is to the best interest of the company.               

8.0  APPROVALS REQUIRED  The transaction is not subject to the approval of shareholders of PCG or any relevant authorities. 

For and on  behalf of the  Board   PETRONAS  Chemicals Group  Berhad   Datuk Sazali Hamzah  President/Chief Executive Officer 

              Kuala  Lumpur, 3 November  2015 

Table A      I.

II.

III.

Information on PETROLIAM NASIONAL BERHAD (“PETRONAS”)    PETRONAS was established pursuant to the Malaysian Petroleum Development Act, 1974  to own and manage the petroleum resources of Malaysia.  The Company was incorporated  under the Malaysian Companies Act, 1965 on 17th August 1974. PETRONAS, together with  its subsidiaries and associated companies, has fully integrated multinational oil and gas  operations along the hydrocarbon value chain.      PETRONAS Refinery and Petrochemical Corporation Sdn Bhd (“PRPC”)    PRPC was incorporated on 21 May 2013 and is a wholly‐owned subsidiary PETRONAS an  authorized  capital  of  RM10,000,000,000.00  of  RM1,000  each  and  a  paid  up  capital  of  RM526,478,000.00 which consists of 483,007 ordinary shares at RM1,000 each and 43,471  redeemable preference shares of RM1,000 each.     The  company’s  principal  activity  is  in  relation  to  the  development  of  refinery,  steam  cracker, petrochemicals, utilities and infrastructure within Pengerang Integrated Complex  in Mukim of Pengerang, District of Kota Tinggi, Johor.     Information on PRPC Glycols Sdn Bhd (“Glycols”) 

  a) This company was incorporated by PETRONAS on 26 January 2015 with an authorized  capital  of  RM400,000  of  RM1,000  each  and  a  paid  up  capital  of  RM4,000  which  consists of 4 ordinary shares at RM1,000 each.    b) The  company’s  principal  activity  is  to  manage  and  operate  the  glycols  complex  located in the RAPID complex.    c) The operation of the glycols complex is also supported by the associated facilities in  Pengerang Integrated Complex (“PIC”) for the nitrogen, steam, power, and water.    IV.

         

  Information on PRPC Polymers Sdn Bhd (“Polymers”)      a) This company was incorporated by PETRONAS on 26 January 2015 with an authorized  capital  of  RM400,000  of  RM1,000  each  and  a  paid  up  capital  of  RM4,000  which  consists of 4 ordinary shares at RM1,000 each.    b) The  company’s  principal  activity  is  to  manage  and  operate  the  polymers  complex  located in the RAPID complex.    c) The operation of the polymers complex is supported by the associated facilities in PIC  for the nitrogen, steam, power, water, including storage terminals and other related  infrastructure. 

 

V.

Information on PRPC Elastomers Sdn Bhd (“Elastomers”)   

  a) This company was incorporated by PETRONAS on 26 January 2015 with an authorized  capital  of  RM400,000  of  RM1,000  each  and  a  paid  up  capital  of  RM5,000  which  consists of 5 ordinary shares at RM1,000 each.    b) The company’s principal activity is to manage and operate the elastomers complex  located in the RAPID complex.      c) The  operation  of  the  elastomers  complex  is  similarly  supported  by  the  associated  facilities in PIC for the nitrogen, oxygen, steam, power, water and infrastructure.